Rynek zapasów USA może być lotny. Ale Futures zapasów są jedną drogą do żywopłotu Twoje inwestycje, aby żadne pojedyncze wahania rynku - w górę lub w drodze w dół - zniszczą twoje portfolio.

Najlepszy sposób Zrozumieć, w jaki sposób praca kontraktów terminowych jest myśleć o nich pod względem czegoś namacalnego. Powiedzmy, że jesteś właścicielem firmy popcorn i musisz kupić kukurydzę, aby produkować produkt. Każdy dzień roboczy, cena kukurydzy idzie w górę iw dół. Chcesz kupić kukurydzę na najniższą możliwą cenę, dzięki czemu możesz wykorzystać największy zysk podczas sprzedaży gotowego produktu. Ale zdajesz sobie sprawę, że cena kukurydzy może być bardzo różna od tego, że od tej pory jest rok. Wchodzisz więc do kontraktu terminowego , z rolnikiem, aby kupić jego kukurydzę w określonej cenie w pewnej przyszłej daty.

Rolnik musi też zarabiać pieniądze, więc on nie zamierza Zgadzam się na cenę, która znajduje się poniżej bieżącej wartości rynkowej. Więc zgadzasz się na uczciwą cenę, aby zapewnić, że oboje będą zadowoleni z transakcji w ciągu roku. To nie będzie najwyższa ani najniższa cena, ale ani jeden z was zostanie wbity przez drastyczne wahania rynku.

Akcje terminowe działają w ten sam sposób. Dwie strony wchodzą w umowę, aby kupić lub sprzedawać określoną kwotę zapasów na określoną cenę w określonym terminie. Różnica między artykułami terminowymi i namacalnymi

towarami jak pszenica, kukurydza i wieprzowina brzucha - spód świni, który jest używany do robienia bekonu - jest to, że zapasami przyszłych kontraktów nie są prawie nie przechowywane do dat wygaśnięcia. Umowy są kupowane i sprzedawane na rynku kontraktów terminowych - które zbadamy później - w oparciu o ich względne wartości.

W Stanach Zjednoczonych można kupić i sprzedawać elektroniczne kontrakty terminowe lub indeks akcji - kontrakty na podstawie kontraktów W sprawie wykonywania indeksu, takiego jak średnia przemysłowa Dow Jones lub S P 500.

Spis treści
    Kontrakty futures 101
    Zasoby Przyszłe strategie inwestycyjne
  1. Akcje kontraktów terminowych w porównaniu z tradycyjnymi zapasami
  2. Jak kupować i sprzedawać futures zapasów

  3. kontrakty terminowe 101
Podczas kupowania lub sprzedajesz przyszłość zapasów, ty "Nie kupując ani nie kupując certyfikatu zapasów. Wchodzisz do umowy o kontrakt na akcje - umowa na zakup lub sprzedaż świadectwa akcji po ustalonej cenie w określonej dacie. W przeciwieństwie do tradycyjnego zakupu zapasów, nigdy nie posiadasz akcji, więc nie jesteś uprawniony do dywidendy i nie jesteś zaproszony na spotkania akcjonariuszy. W tradycyjnym inwestycji na giełdzie zarabiasz tylko wtedy, gdy rozdaje się cenę twojego zapasu. Z futures giełdowych, możesz zarobić pieniądze, nawet gdy rynek spadnie.

Oto jak to działa. Istnieją dwa podstawowe pozycje

w sprawie zapasów futures: Długie i krótki . Długa pozycja zgadza się kupić akcje, gdy umowa wygasa. Krótka pozycja zgadza się sprzedać akcję, gdy upłynie umowę. Jeśli uważasz, że cena twojego akcji będzie wyższa za trzy miesiące niż dzisiaj, chcesz iść długo. Jeśli uważasz, że cena akcji będzie niższa za trzy miesiące, wtedy pójdziesz krótko. Spójrzmy na przykład długo. Jest to styczeń i wprowadzasz do kontraktu terminowego, aby kupić 100 akcji IBM Stock o wartości 50 USD udział w dniu 1. Umowa ma

Cena

w wysokości 5000 USD. Ale jeśli wartość rynkowa zapasów wzrasta przed 1 kwietnia, możesz sprzedać umowę wcześnie na zysk. Powiedzmy, że cena IBM Stock Wzrasta do 52 USD udziału w dniu 1 marca 1. Jeśli sprzedasz umowę na 100 akcji, zabierzesz cenę 5200 USD i dokonasz zysku w wysokości 200 USD To samo dotyczy Krótki. Wchodzisz do kontraktu terminowego, aby sprzedać 100 akcji IBM w wysokości 50 USD udział 1 kwietnia za całkowitą cenę 5000 USD. Ale wtedy wartość zapasów IBM spada do 48 USD udział w dniu 1. Strategia z krótkim skrótem jest zakup kontraktu przed koniecznością dostarczenia zapasów. Jeśli kupisz umowę z powrotem 1 marca, a następnie płacisz 4,800 USD za umowę o wartości 5000 $. Przewidywając, że cena akcji WoulD zejdź, dokonałeś 200 $

Co jest interesujące na temat zakupu lub sprzedaży kontraktów terminowych, jest to, że płacisz tylko za procent ceny umowy. Nazywa się to kupującym margines . Typowy margines może być w dowolnym miejscu od 10 do 20 procent ceny umowy.

Wykorzystajmy nasz przykład IBM, aby zobaczyć, jak to się rozgrywa. Jeśli trwa długo, kontrakt futures mówi, że kupisz 5000 $ wartości IBM w dniu 1. W przypadku niniejszej umowy zapłaciłbyś 20 procent 5000 $, co stanowi 1000 USD. Jeśli cena akcji wznosi się do 52 USD udziału i sprzedajesz umowę w marcu za 5200 USD, wtedy zarobisz 200 USD, 20-procentowy zysk na początkową inwestycję marginesu. Nie jest zbyt brudny.

Ale rzeczy mogą również iść kwaśny. Jeśli cena akcji faktycznie spadnie i kończy się o 48 USD udział w dniu 1 kwietnia, wówczas trzeba sprzedać kontrakt za 5000 USD za 4800 $ - straty 200 USD. To 20-procentowa strata na początkowej inwestycji marginesu. Jeśli zapas spadnie znacznie, można stracić więcej niż cena początkowej inwestycji. Dlatego faktyczne zapasowe są uważane za inwestycje wysokiego ryzyka.

Przy zakupie marginesu należy również pamiętać, że magister może wystawić połączenia z marginesem , jeśli wartość inwestycji spadnie poniżej Z góry określony poziom zwany Poziom konserwacji [Źródło: Drillard]. Wywołanie marginesu oznacza, że musisz zapłacić dodatkowe pieniądze brokera, aby zapewnić wartość kontraktu terminowego do poziomu konserwacji

Teraz spójrzmy na niektóre z najczęstszych strategii inwestycyjnych za pomocą futurów zapasów

Papierów zapasowych strategii inwestycyjnych Konieczne terminy kontraktowe mogą być ryzykownymi inwestycjami przy zakupie jako samodzielne papiery wartościowe. Istnieje możliwość utraty znaczącego kawałka początkowej inwestycji tylko minimalnymi wahaniami rynku. Istnieje jednak kilka strategii na zakup kontraktów terminowych, w połączeniu z innymi papierami wartościowymi, aby zapewnić bezpieczniejszy ogólny zwrot z inwestycji.

Jednym z najbardziej skutecznych zapasów przyszłych strategii

Hedging . Podstawową ideą zabezpieczenia jest ochrona przed niekorzystnymi zmianami rynku, jednocześnie biorąc jednocześnie przeciwną pozycję na temat tej samej inwestycji.

Powiedzmy, że kupujesz udział w tradycyjnym zapasie za 50 USD. Zarabiać na tym zapasie, cena musi wzrosnąć z czasem. Ale to niekoniecznie jest prawdziwe z zapasami futures. Oprócz zakupu zapasów można zrobić krótką pozycję, aby sprzedać ten sam magazyn na rynku futures w ciągu trzech miesięcy. W ten sposób, nawet jeśli twoja cena akcji spada w ciągu trzech miesięcy, nadrobisz trochę - lub jeszcze więcej - pieniędzy na rynku kontraktów terminowych.

Inny sposób na żywopłot inwestycje kontraktów terminowych jest za pośrednictwem czegoś A

Spread . Kalendarz Spread jest wtedy, gdy przejdziesz zarówno krótkimi, jak i długo, których dowiedzieliśmy się o wcześniejszym - w tej samej zapasowej przyszłości z dwoma różnymi datami dostawy. Na przykład można wprowadzić dwa różne umowy z udziałem IBM Stock. W pierwszej kontrakcie zgadzasz się sprzedać 100 akcji po miesiącu. W innej kontrakcie zgadzasz się na zakup 100 akcji po sześciu miesiącach. Korzystając z tej strategii, możesz zarabiać pieniądze zarówno z krótkoterminowych strat, jak i długoterminowych zysków.

Intermarket Spread obejmuje długie i krótkie na dwóch różnych terminach futurowych na rynku - Podobnie jak firmy gazowe i elektryczne - z tą samą datą dostawy. Nadzieja jest ta strata jednej zapasów będzie innym przyrostem przyszłości zapasów.

Podobna technika jest dopasowana para

Spread , w którym wprowadzasz umowę futures Kup udziały w dwóch bezpośrednio konkurujących firmach. Chodzi o to, że strata Microsoft jest zyskiem Apple i odwrotnie. Jeśli tak się zawsze wydarzyło, twoje inwestycje zawsze się złamały. Nadzieja jest taka, że jedna przyszłość przewyższa drugą bez konieczności zarysowania równych szkód w sprawie konkurencji.

Jeśli zabezpieczenie i rozprzestrzenia się obniżają ryzyko związane z inwestowaniem w akcje terminowe, następnie

Spekulowanie Y Zwiększa go. Spekulującym inwestor chce szybko gotówkować na wahania rynku. Inwestując na margines z dużymi ilościami pieniędzy, spekulant próbuje przewidzieć ruchy krótkoterminowe w cenach akcji dla maksymalnej ilości zysku.

Jakie są niektóre z zalet i wad terminów terminowych w odniesieniu do tradycyjnych Zapasy?

FUTURES w porównaniu z tradycyjnymi zapasami

Główna zaletą terminów kontraktów terminowych jest możliwość zakupu na marginesie. Nazywany jest również inwestowanie na margines Wykorzystanie , ponieważ używasz stosunkowo niewielkiej ilości pieniędzy, aby wykorzystać dużą ilość zapasów. Na przykład, jeśli masz 1,200 $, aby zainwestować, możesz kupić tylko 10 akcji IBM Stock. Ale z tym samym 1200 $, możesz kupić kontrakt terminowy na 50 akcji IBM Stock

To prawda, że można kupić tradycyjny magazyn na marginesie, ale proces jest znacznie bardziej skomplikowany. Przy zakupie zapasów na marginesie, zasadniczo wyciągasz pożyczkę z makerbrokera i za pomocą zakupionego zapasów jako zabezpieczenia. Musisz także zapłacić zainteresowanie swoim brokerem pożyczki. Różnica z zapasami futures jest to, że nie kupujesz żadnych rzeczywistych zapasów, więc początkową płatność marginesu jest bardziej dobrej wiary wpłaty na pokrycie możliwych strat.

Jest to również znacznie łatwiejsze, aby przejść na przyszłość zapasów niż przejść krótki na tradycyjnych zapasach. Aby przejść krótko na kontrakt na przyszłość, płacisz tę samą początkową margines, jak długo trwa. Krótko mówiąc do zapasów wymaga, aby sprzedał zapas przed technicznie go technicznie. Aby to zrobić, musisz najpierw pożyczyć zapas z brokera. Zaciągniesz opłaty za pożyczkę brokera i płatności dywidendy.

Akcje terminowe oferują szerszy szereg inwestycji kreatywnych niż tradycyjne zapasy. Na przykład zabezpieczenie z zapasami futures jest stosunkowo niedrogim sposobem na pokrycie pracy na ryzykowne zakupy zapasów. I dla inwestorów wysokiego ryzyka nic nie jest tak potencjalnie lukratywny jak spekulowanie na rynku kontraktów terminowych.

Ale akcje terminowe mają również wyraźne wady. Czynnik wysokiego ryzyka przyszłości zapasów może być równie niebezpieczny, jak jest lukratywny. Jeśli inwestujesz w magazynie, najgorsza rzecz, która może się wydarzyć, jest to, że zapas traci absolutnie całą jego wartość. W takim przypadku tracisz pełną kwotę początkowej inwestycji. Wraz z zapasami futures, ponieważ kupujesz na marginesie, potencjał istnieje, aby stracić pełną wewnętrzną inwestycję i skończyć z powodu jeszcze więcej pieniędzy.

Co więcej, ponieważ nie jesteś właścicielem żadnego z zapasów Obiecujesz kontraktami futures, nie masz uprawnień do akcjonariuszy z firmą. Ponieważ nie posiadasz kawałka firmy, nie jesteś uprawniony do dywidendy lub praw głosu.

Kolejna wadą kontraktów terminowych jest to, że ich wartości mogą się znacząco zmienić dzień. To nie jest rodzaj zabezpieczenia, które możesz kupić w styczniu i sprawdzić cenę raz w miesiącu. Dzięki bezpieczeństwu wysokiego ryzyka istnieje możliwość, że wartość kontraktu terminowego może upaść jak gorący ziemniak z pewnego dnia do następnego dnia. W takim przypadku twój broker może wydać połączenie marginesowe, które omówiliśmy wcześniej. Jeśli nie reagujesz wystarczająco szybko do połączenia, umowa zostanie zlikwidowana w wartości nominalnej [Źródło: Drillard].

W następnej sekcji omówimy niektóre z różnych metod kupowania i sprzedaży futures zapasów.

Jak kupić i sprzedawać futures zapasów

Konieczne terminy futurowe są sprzedawane na giełdzie OneChicago, w pełni elektronicznej wymiany. Inwestorzy indywidualni nazywali również Dowiedz się handlowcy , mogą korzystać z usług internetowych, aby kupić i sprzedawać akcje futurowe z komputerów domowych. Dziesiątki firm oferują relacje maklerskie online do osób z małymi opłatami - jak 0,75 USD za kontraktową kontraktową - dla każdej transakcji

Dnia handlu na akcje Futures powinny być ograniczone do inwestorów, którzy mają dogłębne zrozumienie, jak działają na rynku i ryzyko związane z zakupem papierów wartościowych na marginesie. Jeśli masz aż do wyzwania, bądź przygotowany do umieszczenia w istocieNT Czas na badania potencjalnych zakupów i utrzymania marż na wszystkich istniejących kontraktach futures. Musisz być gotów zainwestować wiele godzin każdego dnia monitorowanie cen inwestycji, aby znać najlepszy czas na sprzedaż lub kupowanie. To nie jest jak handel dziennikami, gdzie zmiany cen na ogół występują w wolniejszym tempie.

Bardziej konserwatywna opcja byłaby otwarcia zarządzanego konta z firmą maklerską zapasową. Kupuj dla brokerów i wykonuj swoje badania. Musisz znaleźć kogoś, kto wyraźnie rozumie twoje cele inwestycyjne. Po ustaleniu konta ta osoba będzie aktywnie handlować ze swoimi pieniędzmi. W większości relacji z inwestorami brokera, broker otrzymuje upoważnienie do zakupu i sprzedaży kontraktów terminowych bez bezpośredniego zezwolenia na każdy handel. Zaletą jest to, że broker jest dobrze zorientowany w najskuteczniejszych strategiach inwestycyjnych dotyczących kontraktów terminowych. Wadą jest to, że będziesz musiał zapłacić opłatę za zarządzanie za swoje usługi.

Jeszcze bardziej konserwatywna strategia inwestowania w przyszłość zapasów jest użycie puli towarowej . Funkcjonuje się jak fundusz wzajemny, w którym duża grupa inwestorów puli swoje pieniądze w tym samym portfolio. Fundusz lub basen jest zarządzany przez zespół brokerów z wiedzą w konkretnej futures akcji. Baseny towarów są uważane za bezpieczniejsze niż indywidualne konto zarządzane, ponieważ indywidualni inwestorzy nie są odpowiedzialni za połączenia marginesowe [Źródło: PIRTARD].

Jest włączony, znowu! Tymczasowo zakazany w Stanach Zjednoczonych w 1982 r. Z przyczyn regulacyjnych, ale ponownie wprowadzono ponownie w 2000 r. Przy przechodzeniu ustawy o modernizacji futures towarowej [Źródło: Investopedia].

.